L’évolution des prix à la consommation en 2025 modifie les projections du régime complémentaire Agirc-Arrco. L’Insee a revu son estimation annuelle de l’inflation à la hausse, ce qui modifie mécaniquement la trajectoire des pensions. Le Conseil d’administration de l’organisme, qui se réunira le 17 octobre, devra arrêter le taux définitif de revalorisation. Pour les anciens salariés du privé, l’enjeu est tangible : la hausse prévue en novembre pourrait dépasser les calculs établis cet été. L’expérience de l’an dernier montre que l’institution peut user de sa marge d’ajustement pour accorder une revalorisation plus favorable. Penchons-nous de plus près sur la revalorisation des pensions Agirc-Arrco.
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Des pensions revalorisées sous la barre de 1 %
Les retraites complémentaires de l’Agirc-Arrco sont indexées sur l’évolution des prix à la consommation hors tabac. La règle appliquée est stricte : la hausse retenue correspond à l’inflation annuelle estimée par l’Insee, minorée de 0,4 point. Cette formule garantit une indexation proche de l’inflation, tout en permettant au régime de conserver une part de ses ressources.
L’actualisation publiée par l’Insee début septembre fixe l’inflation 2025 à 1 %, contre 0,9 % auparavant. En appliquant la formule, les pensions devraient augmenter de 0,6 % au 1er novembre, contre 0,5 % selon la projection de juin. L’écart peut sembler limité, mais pour un régime qui verse près de 80 milliards d’euros par an à ses retraités, cette décimale supplémentaire représente plusieurs centaines de millions d’euros.
Le Conseil d’administration conserve la possibilité d’intervenir sur le niveau de la hausse, dans une limite comprise entre -0,4 et +0,4 point. Cette latitude lui permet soit de lisser les effets d’une inflation plus forte que prévu, soit d’octroyer une revalorisation légèrement plus favorable aux pensionnés.
Cette flexibilité nourrit aussi les discussions autour du gel des retraites, une option évoquée pour 2026 si la situation financière de l’Agirc-Arrco l’exigeait.
| Source | Inflation estimée | Taux théorique après abattement de 0,4 pt | Revalorisation possible en novembre |
|---|---|---|---|
| Insee – juin 2025 | 0,9 % | 0,5 % | 0,1 à 0,9 % |
| Insee – septembre 2025 | 1 % | 0,6 % | 0,2 à 1 % |
| Référence 2024 (réalisé) | 1,8 % | 1,4 % | 1,6 % (après décision du Conseil) |
Une inflation contenue en 2025
Après une année 2024 marquée par une hausse des prix plus prononcée, la progression des prix en 2025 demeure modérée. Avec un indice stabilisé autour de 1 %, la revalorisation prévue se situe bien en-deçà des rythmes constatés au cours de la décennie précédente.
L’an dernier, l’Agirc-Arrco avait choisi d’user de sa marge d’ajustement positive : la revalorisation théorique de 1,4 % avait été portée à 1,6 %. Si la conjoncture reste marquée par une inflation faible, l’hypothèse d’un geste similaire n’est pas exclue. Dans ce cas, l’augmentation décidée pourrait atteindre 0,8 %, contre 0,6 % mécaniquement.
Trois scénarios se dessinent aujourd’hui :
- Application stricte de la formule : +0,6 %
- Revalorisation minimale en cas de prudence budgétaire : +0,2 %
- Majoration exceptionnelle comme en 2024 : jusqu’à +0,8 %
Les retraités devront patienter jusqu’au 17 octobre, date de la réunion du Conseil d’administration, pour connaître le taux définitif qui sera appliqué à partir du 1er novembre.
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